El IPC acumulado del primer trimestre llegó al 9,4%, rozando el 10,1% proyectado por el Ministerio de Economía para todo el año. Educación y tarifas de servicios fueron los rubros con mayores alzas.
La dinámica de precios en Argentina volvió a mostrar signos de aceleración durante el tercer mes del año. Según los datos oficiales difundidos por el Indec, la inflación de marzo fue del 3,4%, consolidándose como la cifra más alta en lo que va de 2026 y la mayor desde marzo del año pasado.
Con este registro, el primer trimestre cierra con un alza acumulada del 9,4%. El dato cobra relevancia política y económica dado que el ministro de Economía, Luis Caputo, había fijado en el Presupuesto 2026 una meta de inflación del 10,1% para todo el año, objetivo que ha quedado virtualmente agotado en solo tres meses de ejercicio.
Los motores de la suba El incremento estuvo impulsado principalmente por factores estacionales y ajustes en precios regulados:
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Educación (12,1%): Reflejó el impacto directo del inicio del ciclo lectivo.
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Transporte (4,1%): Traccionado por la suba de combustibles, influenciada por la inestabilidad geopolítica en Medio Oriente.
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Vivienda y Servicios (3,7%): Debido a la decisión oficial de actualizar tarifas de electricidad y gas por encima del nivel general de precios.
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Alimentos (3,4%): Se mantuvo en línea con el promedio general, aunque con una persistente presión en la canasta básica.
Contexto macroeconómico y cambiario A diferencia de marzo de 2025, donde la volatilidad del dólar fue el principal responsable de la escalada, el escenario actual presenta matices distintos. El peso ha mostrado una apreciación en las últimas semanas en un contexto de escasez de moneda local y saneamiento del Banco Central.
Sin embargo, el informe señala que persiste una inercia de precios derivada de la dolarización de carteras del año pasado (proceso electoral de mitad de término) y una dificultad para acumular reservas de manera genuina, lo que mantiene el riesgo país en niveles elevados.
Proyecciones: ¿Qué espera el mercado? A pesar del salto de marzo, tanto el equipo económico como los analistas privados prevén una ralentización a partir de abril. No obstante, las proyecciones anuales han sido revisadas:
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El Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del BCRA estima que la inflación cerrará el año en un 31,8%, superando ligeramente el 31,5% registrado en 2025.
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Los analistas prevén un descenso «lento y trabajoso» con un piso del 2% mensual para la inflación subyacente.
Mientras el Gobierno confía en un colapso del IPC para la segunda mitad del año, los datos del primer trimestre imponen un desafío de recalibración para el Ministerio de Economía si busca mantener la credibilidad de sus metas presupuestarias.
